近日，人(ren)(ren)(ren)民(min)(min)币对外(wai)(wai)升值(zhi)对内贬值(zhi)现(xian)象引起(qi)广泛关(guan)注。生活中(zhong)，不(bu)少人(ren)(ren)(ren)产生这样的(de)疑问：人(ren)(ren)(ren)民(min)(min)币不(bu)是一(yi)直在升值(zhi)吗？为(wei)什么(me)现(xian)在买东西比以前(qian)要贵得多，人(ren)(ren)(ren)民(min)(min)币越来越不(bu)值(zhi)钱，这不(bu)是贬值(zhi)吗？人(ren)(ren)(ren)民(min)(min)币为(wei)何(he)境外(wai)(wai)值(zhi)钱国内不(bu)禁(jin)花(hua)？对此，记者采访了有关(guan)专(zhuan)家。

　　大量外资追逐人民币

　　数据显示，2005年7月(yue)21日(ri)人民币(bi)汇(hui)率改(gai)革(ge)前，人民币(bi)对(dui)美(mei)元汇(hui)率的中间价(jia)是8.2765。如今(jin)人民币(bi)对(dui)美(mei)元中间价(jia)已变为(wei)6.1450。

　　“8年前8.28元(yuan)(yuan)人民币(bi)(bi)兑换1美元(yuan)(yuan)，当(dang)时(shi)1000元(yuan)(yuan)人民币(bi)(bi)只能购得120.77美元(yuan)(yuan)。8年来(lai)，人民币(bi)(bi)对(dui)美元(yuan)(yuan)累计升值超过34%。今天，人们手中的人民币(bi)(bi)可换更多(duo)的美元(yuan)(yuan)，就交换美元(yuan)(yuan)而(er)言(yan)，汇率上升使人民币(bi)(bi)越来(lai)越值钱了(le)。”首都经贸大(da)学(xue)经济学(xue)教授兰纪平表(biao)示。

　　而(er)人民(min)币汇(hui)率变(bian)动的(de)(de)根(gen)本原因(yin)在(zai)于中国(guo)(guo)经济形势出(chu)现大(da)(da)变(bian)迁(qian)。深(shen)圳城市研究会(hui)专家顾问颜安(an)生(sheng)认为(wei)，以前中国(guo)(guo)的(de)(de)生(sheng)产力落后，出(chu)口的(de)(de)产品(pin)(pin)很(hen)少，大(da)(da)量(liang)的(de)(de)生(sheng)产和消费品(pin)(pin)需(xu)要进口，没有人愿意持有人民(min)币，而(er)现在(zai)中国(guo)(guo)已成为(wei)世界第(di)二号经济大(da)(da)国(guo)(guo)，也是世界出(chu)口强国(guo)(guo)，同时(shi)，由于中国(guo)(guo)投资(zi)环境的(de)(de)改善和提升，大(da)(da)量(liang)国(guo)(guo)际资(zi)金涌向中国(guo)(guo)，在(zai)这种情况(kuang)下，无论是出(chu)口所形成的(de)(de)巨(ju)额外(wai)(wai)汇(hui)还(hai)是由外(wai)(wai)涌入的(de)(de)大(da)(da)量(liang)外(wai)(wai)资(zi)都需(xu)要通过人民(min)币进行转换，这就形成了大(da)(da)量(liang)外(wai)(wai)资(zi)追逐人民(min)币的(de)(de)格局。

　　颜安生表示，按照市场规律，在国际交往中(zhong)，只(zhi)要(yao)人(ren)民(min)(min)币供不应求，那(nei)么(me)，就(jiu)会出(chu)现汇价上(shang)升(sheng)，也就(jiu)是说，只(zhi)要(yao)中(zhong)国的(de)出(chu)口(kou)保(bao)持(chi)增(zeng)长态势，外汇和外资仍在持(chi)续增(zeng)加，人(ren)民(min)(min)币对外升(sheng)值的(de)市场动力就(jiu)不会改变。

　　货币投放量居世界第一

　　对(dui)于生(sheng)活(huo)在(zai)国内的人而言，人民(min)币贬(bian)值的感觉越来(lai)越明显。兰纪平(ping)举例说(shuo)，“一种在(zai)2005年(nian)标(biao)价为(wei)1.90元/斤(jin)的大(da)米，如今已(yi)经(jing)是3.30元/斤(jin)了(le)，8年(nian)期间年(nian)平(ping)均上涨9.2%。就购买大(da)米的能力而言，与2005年(nian)的1000元相比，2013年(nian)的1000元已(yi)缩(suo)水(shui)至(zhi)576元，即人民(min)币对(dui)内贬(bian)值了(le)。”

　　“一国(guo)货币(bi)‘外(wai)升内(nei)降’的现象在(zai)世(shi)界新(xin)兴市场国(guo)家中较为普遍。”中国(guo)社科院(yuan)金融重点实(shi)验室主任刘煜辉对记者(zhe)说，特别是(shi)(shi)一些经济体(ti)选择了(le)缺乏弹(dan)性的汇(hui)(hui)率制度(du)，对美元(yuan)实(shi)行软盯住制度(du)，这样做(zuo)的好(hao)处在(zai)于短期(qi)内(nei)可通过要素低估获得(de)贸易盈(ying)余(yu)，累积(ji)外(wai)汇(hui)(hui)储(chu)备，导致国(guo)外(wai)资本流入。但是(shi)(shi)，随着国(guo)内(nei)经济逐渐(jian)升温(wen)甚至(zhi)过热，相应的物价上(shang)涨和(he)通货膨胀就会产生。

　　兰纪平表示，多年(nian)来，由于(yu)国(guo)(guo)(guo)内的经(jing)(jing)(jing)济(ji)增长(zhang)更多地依(yi)靠投资，依(yi)靠大量增加的信贷投放(fang)，致使我(wo)国(guo)(guo)(guo)的货(huo)币投放(fang)量有(you)着较大数量的超(chao)(chao)发。到(dao)今(jin)年(nian)第一季(ji)度(du)末，广义货(huo)币(M2)已(yi)经(jing)(jing)(jing)超(chao)(chao)过(guo)100万亿(yi)元(yuan)，而2002年(nian)年(nian)初为16万亿(yi)元(yuan)，10多年(nian)中增长(zhang)超(chao)(chao)过(guo)5倍。我(wo)国(guo)(guo)(guo)的货(huo)币总量与GDP之比(bi)已(yi)超(chao)(chao)过(guo)200%，我(wo)国(guo)(guo)(guo)的经(jing)(jing)(jing)济(ji)总量为世界(jie)第二，大约为美(mei)国(guo)(guo)(guo)的1/3，而货(huo)币投放(fang)量比(bi)经(jing)(jing)(jing)济(ji)总量第一的美(mei)国(guo)(guo)(guo)高出1.5倍，位居世界(jie)第一。

　　过度依赖投资是病因

　　“如果资(zi)产泡(pao)沫和物价上涨(zhang)进一(yi)步(bu)持续，相应(ying)的(de)(de)经(jing)济(ji)(ji)成(cheng)本随之(zhi)上升，对贸易将(jiang)产生负向的(de)(de)抑制作(zuo)用(yong)，导致获(huo)取外需的(de)(de)能力(li)下降，经(jing)济(ji)(ji)速(su)度有向下的(de)(de)压力(li)。”刘(liu)煜辉(hui)表(biao)示(shi)，政府为了保(bao)住某个经(jing)济(ji)(ji)增(zeng)长(zhang)目标，选择最直接可控的(de)(de)方式就(jiu)是扩大基础设(she)施(shi)投资(zi)、扩张(zhang)国(guo)有经(jing)济(ji)(ji)部门的(de)(de)产能。“这种情况会直接导致国(guo)内储(chu)蓄与投资(zi)之(zhi)间的(de)(de)剩余减(jian)少。而在国(guo)民经(jing)济(ji)(ji)账户中，对外贸易盈余和储(chu)蓄、投资(zi)之(zhi)间的(de)(de)剩余是平衡(heng)关系(xi)，也(ye)就(jiu)是说(shuo)，投资(zi)的(de)(de)扩张(zhang)可能使得对外部分国(guo)际收支(zhi)减(jian)少，损害经(jing)济(ji)(ji)竞争力(li)，使经(jing)济(ji)(ji)增(zeng)长(zhang)面(mian)临减(jian)速(su)压力(li)。”

　　“如(ru)果要维持以前的高增(zeng)长的话(hua)，恐(kong)怕又要进一步扩大投资。按(an)照经济规律(lv)，不(bu)断追加投资必(bi)然导(dao)致投资回(hui)报率递(di)减，相应地资产(chan)周转速(su)(su)度在下降(jiang)，货币(bi)的使用效(xiao)率下降(jiang)，流通速(su)(su)度减缓，大量(liang)信(xin)用资金(jin)的回(hui)转将(jiang)逐渐失效(xiao)。”刘煜(yu)辉说(shuo)，此时，政府(fu)恐(kong)怕只能追加更(geng)多的货币(bi)增(zeng)量(liang)，依靠更(geng)高水平的信(xin)用扩张(zhang)，来维持一定的经济增(zeng)速(su)(su)。

　　“因(yin)此，近年(nian)来形成的(de)过度(du)依赖投资、粗放式(shi)的(de)经(jing)济增(zeng)长模式(shi)必(bi)须改变。”刘煜辉(hui)认为(wei)，“要能够充分(fen)测度(du)和认知当前中国经(jing)济潜在(zai)增(zeng)长水(shui)平和资本回(hui)报率(lv)，以(yi)此为(wei)基础，科学制定(ding)每年(nian)经(jing)济增(zeng)长目标和速度(du)。正如习总书记(ji)所(suo)说，‘转方式(shi)、调(diao)结构是我们(men)发展历(li)程必(bi)须迈过的(de)坎，要转要调(diao)就要把速度(du)控制在(zai)合理范(fan)围内，否(fou)则资源(yuan)、资金(jin)、市场等各种关系都绷得很紧(jin)，就转不(bu)过来、调(diao)不(bu)过来。’”